Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή, την Τετάρτη στη δεύτερη συναλλαγή NextGenerationEU, συγκέντρωσε 15 δισεκατομμύρια ευρώ για τη χρηματοδότηση της ανάκαμψης της Ευρώπης από την κρίση του κοροναϊού και τις επιπτώσεις της.
Αυτή ήταν μια διττή συναλλαγή, η οποία αποτελούσε ένα 5ετές ομόλογο 9 δισεκατομμυρίων ευρώ που πρέπει να πληρωθεί στις 6 Ιουλίου 2026 και ένα ομολογιακό 30χρονο 6 δισεκατομμυρίων ευρώ που λήγει στις 6 Ιουλίου 2051
Και οι δύο δόσεις προσέλκυσαν πολύ έντονο ενδιαφέρον από επενδυτές σε όλη την Ευρώπη και τον κόσμο. Η συναλλαγή ξεπεράστηκε πάνω από 11 φορές και με προσφορές άνω των 170 δισεκατομμυρίων ευρώ. Ως αποτέλεσμα, η Επιτροπή πέτυχε πολύ ευνοϊκές συνθήκες τιμολόγησης, βασιζόμενη στην επιτυχημένη πρώτη έκδοση NextGenerationEU νωρίτερα αυτό το μήνα και την εξαιρετική απόδοση του προγράμματος SURE.
Ο Επίτροπος αρμόδιος για τον Προϋπολογισμό και τη Διοίκηση, Johannes Hahn , δήλωσε: «Είναι η δεύτερη φορά που η Επιτροπή πήγε στις αγορές για να δανειστεί στο πλαίσιο του NextGenerationEU και πάλι έχουμε λάβει μια ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης από τους επενδυτές μας. Χαίρομαι που τα χρήματα που συγκεντρώνονται σήμερα θα βοηθήσουν στην οικοδόμηση μιας πιο πράσινης, πιο ψηφιακής και πιο ανθεκτικής Ευρώπης ».
Πρόκειται για τη δεύτερη συναλλαγή στο πλαίσιο του προγράμματος NextGenerationEU, μετά το 10ετές ομόλογο των 20 δισεκατομμυρίων ευρώ που εξέδωσε η Επιτροπή στις 15 Ιουνίου 2021 εξ ονόματος της ΕΕ.
Το πρώτο ομόλογο ήταν η μεγαλύτερη έκδοση θεσμικών ομολόγων στην Ευρώπη, η μεγαλύτερη θεσμική συναλλαγή ενιαίας δόσης και το μεγαλύτερο ποσό που έχει συγκεντρώσει η ΕΕ σε μία μόνο συναλλαγή.
Μετά τη σημερινή συναλλαγή, η Επιτροπή έχει συγκεντρώσει μέχρι τώρα 35 δισεκατομμύρια ευρώ στο πλαίσιο του NextGenerationEU. Τα κεφάλαια θα χρησιμοποιηθούν τώρα για τις πρώτες πληρωμές στο πλαίσιο του καθεστώτος, συμπεριλαμβανομένης της Διευκόλυνσης Ανάκτησης και Ανθεκτικότητας και διάφορα προγράμματα προϋπολογισμού της ΕΕ που χρηματοδοτούνται από το NextGenerationEU.
Η πρώτη εκταμίευση στο NextGenerationEU πραγματοποιήθηκε ήδη την Τρίτη. Στις 28 Ιουνίου, η Επιτροπή χορήγησε 800 εκατομμύρια ευρώ στην REACT-EU. Αυτό το πρόγραμμα χρηματοδοτεί στοχοθετημένα μέτρα για τις πράσινες και ψηφιακές μεταβάσεις για την ταχεία αντιμετώπιση των αρνητικών συνεπειών της επιδημίας, για παράδειγμα, μέσω επενδύσεων σε ενεργειακή απόδοση, αστικό πράσινο και ψηφιοποίηση.
Μέχρι το τέλος του 2021, η Επιτροπή αναμένει να συγκεντρώσει περίπου 80 δισεκατομμύρια ευρώ σε ομόλογα, τα οποία θα συμπληρωθούν από βραχυπρόθεσμους λογαριασμούς ΕΕ, σύμφωνα με το σχέδιο χρηματοδότησης που δημοσιεύθηκε τον Ιούνιο του 2021.
Το ακριβές ποσό τόσο των ομολόγων ΕΕ όσο και της ΕΕ- Τα νομοσχέδια θα εξαρτηθούν από τις ακριβείς ανάγκες χρηματοδότησης και η Επιτροπή θα αναθεωρήσει την αρχική της αξιολόγηση το φθινόπωρο. Με αυτόν τον τρόπο, η Επιτροπή θα είναι σε θέση να χρηματοδοτήσει, κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους, όλες τις προγραμματισμένες επιχορηγήσεις και δάνεια προς τα κράτη μέλη στο πλαίσιο της διευκόλυνσης ανάκαμψης και ανθεκτικότητας, καθώς και να καλύψει τις ανάγκες των πολιτικών της ΕΕ που λαμβάνουν χρηματοδότηση NextGenerationEU.
Ιστορικό
Το NextGenerationEU είναι ένα μέσο προσωρινής ανάκαμψης περίπου 800 δισεκατομμυρίων ευρώ σε τρέχουσες τιμές για να υποστηρίξει την ανάκαμψη της Ευρώπης από την πανδημία κοραναϊού και να βοηθήσει στην οικοδόμηση μιας πιο πράσινης, πιο ψηφιακής και πιο ανθεκτικής Ευρώπης.
Για τη χρηματοδότηση του NextGenerationEU, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή – εξ ονόματος της ΕΕ – θα συγκεντρώσει από τις κεφαλαιαγορές έως περίπου 800 δισεκατομμύρια ευρώ από τώρα έως το τέλος του 2026. 407,5 δισεκατομμύρια ευρώ διαθέσιμα για επιχορηγήσεις (στο πλαίσιο του RRF και άλλων προγραμμάτων προϋπολογισμού της ΕΕ) · 386 δισεκατομμύρια ευρώ για δάνεια. Αυτό θα μεταφραστεί σε όγκο δανεισμού κατά μέσο όρο περίπου 150 δισεκατομμύρια ευρώ ετησίως.
Λαμβάνοντας υπόψη τον όγκο, τη συχνότητα και την πολυπλοκότητα των μελλοντικών δανειοληπτικών πράξεων, η Επιτροπή θα ακολουθήσει τις βέλτιστες πρακτικές που χρησιμοποιούνται από μεγάλους και συχνούς εκδότες και θα εφαρμόσει μια διαφοροποιημένη στρατηγική χρηματοδότησης .
Αυτή η στρατηγική παρουσιάζει ένα ευρύ φάσμα μέσων και τεχνικών, πέρα από την προσέγγιση back-to-back που η Επιτροπή έχει χρησιμοποιήσει μέχρι στιγμής για να δανειστεί από τις αγορές, συμπεριλαμβανομένου του πλαισίου του προγράμματος SURE. Κατά τα τελευταία 40 χρόνια, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή έχει εφαρμόσει αρκετά προγράμματα δανεισμού για να υποστηρίξει τα κράτη μέλη της ΕΕ και τρίτες χώρες. Όλες αυτές οι δανειοληπτικές πράξεις χρηματοδοτήθηκαν με βάση την πλάτη-πλάτη, κυρίως μέσω εκδόσεων κοινοπρακτικών ομολόγων.
Τεχνικό τμήμα
Το πενταετές ομόλογο φέρει κουπόνι 0% και έφτασε σε απόδοση εκ νέου προσφοράς -0,335% παρέχοντας spread -11 bps στα mid-swaps, το οποίο ισοδυναμεί με +22,0 bps για το πενταετές Bund που οφείλεται το Απρίλιος 2026.
Το τελικό βιβλίο παραγγελιών ξεπέρασε τα 88 δισεκατομμύρια ευρώ, πράγμα που σήμαινε ότι το ομόλογο έχει υπερκαταγραφεί σχεδόν 10 φορές.
Το 30ετές ομόλογο φέρει κουπόνι 0,7% και έφτασε σε απόδοση επαναπροσφοράς 0,732% παρέχοντας spread +22 bps στα mid-swaps, το οποίο ισοδυναμεί με 39,9 bps σε σχέση με το Bund 30 ετών που λήγει τον Αύγουστο του 2050 .
Το τελικό βιβλίο παραγγελιών ξεπέρασε τα 83 δισεκατομμύρια ευρώ, πράγμα που σήμαινε ότι το ομόλογο έχει υπερκαλυφθεί σχεδόν 14 φορές.
Σε αυτόνομη βάση, το βιβλίο παραγγελιών της τριετούς δόσης ήταν το μεγαλύτερο που είχε λήξει ποτέ για μια υπερεθνική εταιρεία έκδοσης στην αγορά του ευρώ.
Οι από κοινού διευθυντές αυτής της συναλλαγής ήταν οι Credit Agricole, Deutsche Bank, JP Morgan, UniCredit και Goldman Sachs. Η BBVA και η Erste bank ενήργησαν ως επικεφαλής διευθυντές.
Προφίλ επενδυτών
Με γεωγραφία
| 5 ετών | 30 ετών | |
| Ηνωμένο Βασίλειο | 30% | 21% |
| Ασία | 18% | 1% |
| Σκανδιναβικά | 12% | 7% |
| Άλλη Ευρώπη | 11% | 13% |
| Γερμανία | 8% | 27% |
| Γαλλία | 8% | 10% |
| Μπενελούξ | 6% | 13% |
| Ιταλία | 6% | 7% |
| Ο υπόλοιπος κόσμος | 1% | 1% |
Ανά τύπο επενδυτή
| 5 ετών | 30 ετών | |
| Διαχειριστές κεφαλαίων | 33% | 41% |
| Κεντρικές τράπεζες / επίσημα ιδρύματα | 30% | 15% |
| Τραπεζικά Ταμεία | 21% | 19% |
| Ασφαλιστικά και συνταξιοδοτικά ταμεία | 10% | 18% |
| Τράπεζες | 4% | 5% |
| Αμοιβαία Κεφάλαια αντιστάθμισης | 2% | 2% |
